Escrito por Joey Levy | 10 de dic de 2011 | Presione aquí para ver artículo originalCada año en esta época separo tiempo para reflexionar sobre el año que acaba de pasar y para fijar mis metas financieras para el año que viene. Si usted hace este ejercicio, recomiendo que considere lo siguiente: Diversifique sus ahorros e inversiones fuera de dólar: Durante los últimos años he escrito acerca de los problemas económicos de Estados Unidos y el impacto negativo que sus políticas monetarias ha tenido en el valor del dólar. El valor del dólar es súper importante, ya que casi todo (desde la comida hasta el petróleo y la agricultura) está cotizado en esta moneda. Y a medida que el dólar se devalúa, nuestro costo de vida en Panamá sube. Para conservar su poder adquisitivo en el año 2012 recomiendo que diversifique sus ahorros afuera del dólar y que realice inversiones que se beneficiarán de la devaluación de esta moneda. Estas incluyen cuentas de ahorros, plazos fijos e inversiones en otras monedas, la compra de metales preciosos (oro y plata) e inversión en activos “reales” como la agricultura, recursos naturales y tierras productivas. Haga un plan financiero y aporte a su plan de ahorros/inversión: Esto es más importante que nunca, ya que cada día el costo de la vida en Panamá sube más y más (¡por la devaluación de nuestra moneda!). Muchas personas, ante esta situación, bajan su nivel de ahorros e inversión para compensar la pérdida de su poder adquisitivo. Aunque esto sea una reacción común, es muy peligrosa porque si uno no ahorra e invierte hoy en día, mañana no tendrá suficientes fondos para metas importantes como la educación de sus hijos, manteniendo un cierto nivel de vida durante la jubilación, etc. Una vez que fije la cantidad que tiene que ahorrar según su plan, es vital que cumpla con este compromiso. No sabe la cantidad de personas que me han dicho que van a cancelar deudas y/o aumentar sus ahorros y, al final del día, no lo hacen. Si esto le ha pasado, recomiendo que organice una estructura automática con el fin de asegurar que esto se haga. Cancele deudas: Como he mencionado en el pasado, tarde o temprano la tasa de interés en Estados Unidos tiene que subir. Esto significa que la tasa en Panamá subirá sustancialmente (¡no me sorprendería ver las tasas de interés en Panamá llegar a los doble dígitos!). Imagínese una situación en la cual el costo de la vida está aumentando drásticamente y, de la nada, usted recibe una llamada de su banco informándole que la tasa de su hipoteca o préstamo ha subido. La mayoría de los panameños no aguantarían esto. Sugiero fuertemente que haga un esfuerzo especial para ir bajando su nivel de endeudamiento para que no se encuentre en esta situación. Con toda la incertidumbre económica que estamos viviendo en nuestro mundo, ahora más que nunca es el tiempo para que reflexionemos en el pasado y para asegurar que tenemos un plan para cumplir con nuestras metas en el futuro. El autor es especialista en planificación financiera.

Escrito por Joey Levy | 05 de nov de 2011 | Presione aquí para ver artículo originalEl otro día, en la radio alguien me preguntó si consideraba que era un buen momento para comprar bienes raíces (apartamentos, etc.) en Panamá. Mi respuesta fue: “Uno tiene que analizar caso por caso. Pero, en general, no. Pienso que los precios de los bienes inmuebles caerán bastante en el futuro, porque creo que habrá una alza significativa en la tasa de interés de hipotecas en nuestro país. Esto en realidad no es culpa de algo relacionado con nuestra economía, sino se debe a la devaluación del dólar estadounidense”. Para entender mi comentario, primero tenemos que entender que Estados Unidos (EU) está inundando su economía con dinero “de la nada” con el fin de revitalizar un modelo económico insostenible de endeudamiento y consumo excesivo. Esto no funcionará y lo único que logrará con la “inflación” del dólar (Nota: “inflación” es el acto de imprimir dinero sin respaldo) es que haya más dólares compitiendo para comprar la misma cantidad de bienes y esto causará que el precio de todo lo que se cotiza en dólares (comida, gasolina, etc.) suba. Y al subir el costo de las cosas en términos de dólares, los inversionistas que prestan dinero a EU empezarán a exigir un mayor rendimiento en los bonos denominados en dólares para compensarles por la pérdida de poder adquisitivo de los pagos (capital e intereses) que recibirán en el futuro. Ahora bien, esto no ha pasado todavía, ya que la gente no se ha dado cuenta de que la real tasa de inflación en EU es mucho mayor de lo que el Gobierno reporta (dicen que la inflación es de 3.9% anualmente cuando la realidad es más cerca a 10%). Pero tarde o temprano los compradores de bonos estadounidenses se darán cuenta de esto y su rendimiento tendrá que subir a un nivel que les compensa por el uso de su dinero más la pérdida de su poder adquisitivo. Y al subir la tasa en EU, la tasa en Panamá subirá. Esto no es teoría. La última vez que esto pasó fue en la década de 1980. Durante la década de 1970, EU salió del patrón de oro e infló su moneda. El resultado de esta inflación fue que el presidente de la Reserva Federal, Paul Volcker, tuvo que subir la tasa de interés del país a casi 20% para evitar una crisis monetaria. En ese momento la tasa de interés en Panamá se disparó, quedando en los altos doble dígitos. Ahora imagínese a Panamá con una tasa de interés de, por ejemplo, 12% en hipotecas. Esto significa que la letra mensual de los préstamos disparará. Por ejemplo, si usted tiene una hipoteca de $150 mil con una tasa de interés de 6% a 30 años, su letra mensual actual es $907. Sin embargo, si la tasa subiera a 12%, su letra mensual subiría a $1,562. Esto representa un aumento de $655 o 72%, lo cual sería devastador para las finanzas personales de muchas familias panameñas. Bajo este escenario muchas personas tendrían problemas pagando su hipoteca y tendrían que mudarse. El problema aquí sería que todas estas personas estarían tratando de vender a la misma vez. Adicional a esto, acuérdese de que la compra de una residencia es hipersensible a la tasa de interés. Es decir, cuando las tasas de las hipotecas están altas hay menos compradores en el mercado. Muchas personas vendiendo y pocas personas comprando significa que los precios de los bienes raíces bajarán sustancialmente. Es importante notar que esto no se trata de ser ni optimista ni pesimista con relación a nuestro país. La fría realidad es que el emisor de nuestra moneda está imprimiendo billones de dólares “de la nada” y esto resultará, tarde o temprano, en una tasa de interés más alta para nosotros. Si está considerando comprar una residencia, yo aguantaría. Es posible que pueda conseguir el bien inmueble a un mejor precio en el futuro por lo que describo arriba. Y si decide comprar ahora o si ya ha comprado, mi recomendación es de hacer un esfuerzo especial para repagar su hipoteca y/o hacer un fondo especial para cubrir un posible aumento en su letra mensual. En todos los casos, pienso que vale la pena analizar cómo un aumento en la tasa de interés en Panamá afectaría sus finanzas personales.

Escrito por Joey Levy | 22 de oct de 2011 | Presione aquí para ver artículo originalCada vez que dicto una charla de planificación financiera alguien me dice, “He escuchado que alquilar es como botar plata a la basura. ¿Es cierto esto?”“No necesariamente”, les respondo, “eso es nada más una regla general. Y como toda regla general, uno debe analizar su caso específico antes de tomar una decisión. Hoy en día, muchas familias Panameñas quieren saber si deben comprar una vivienda. El propósito de este artículo es ayudarles a tomar esta decisión. Empezaremos con una descripción cualitativa de sus opciones y luego veremos cómo se calculan los números.Alquilar Una de las grandes ventajas de alquilar es no tener la responsabilidad de reparar y mantener el bien. Dichas actividades no sólo son costosas, sino también requieren de bastante tiempo. Otra ventaja es flexibilidad al momento de mudarse. Si ha vendido una casa, sabe que el proceso puede ser largo, tomando hasta meses. Finalmente, cuando alquila, uno no tiene que tener sumas importantes de dinero para cosas como un abono inicial, etc.Quizás la mayor desventaja es no tener control sobre su residencia. Como mencioné arriba, el dueño es el/la responsable de mantener la casa en un buen estado. Si este no hace su tarea con los mismos estándares (calidad, tiempo de reparación, etc.) que usted tiene, puede estar descontento. Comprar Uno de los beneficios más grandes de comprar es la satisfacción emocional de saber que uno es dueño de su propia casa. Es confortable saber que podemos arreglar la casa como queremos y que, en un futuro, no tendremos que hacer pagos mensuales para vivir en ella (irónicamente, muchas personas nunca realizan este beneficio ya que se mudan antes de cancelar su hipoteca).También hay ventajas económicas de comprar una casa, incluyendo incentivos fiscales y la posibilidad de realizar una ganancia en la venta del bien. Las desventajas de comprar una casa incluyen la responsabilidad de repararla/mantenerla, los pagos en intereses a la hipoteca (¡estos pueden ser igual al precio de la casa!), y el costo de oportunidad de no poder invertir estos dineros en otras inversiones. Los númerosPara analizar si vale la pena o no comprarse una casa uno debe calcular la diferencia entre los gastos mensuales de ser un inquilino versus ser un dueño. Lamentablemente, muchas personas subestiman esta diferencia, dejando por fuera gastos importantes como reparaciones inesperadas, seguros, entre otros. Otros factores que tienen una gran influencia son el tiempo que usted piensa vivir en la casa y suposiciones acerca del precio de venta en el futuro. El cálculo más usado para realizar este análisis es el valor presente neto de los flujos arriba mencionados.Recomiendo que su asesor financiero le ayude con este análisis, ya que errores pequeños pueden tener un impacto sustancial en los resultados. Si decide hacer su propio cálculo, necesitará la siguiente información:

• Alquiler de casa
• Aumento anual en alquiler
• Precio de compra de casa
• Abono inicial y gastos legales
• Detalles de hipoteca incluyendo termino, tasa de interés y amortización
• Estimado de mantenimiento y reparación de la casa (incluyendo inflación)
• Mantenimiento de edificio si es un apartamento (incluyendo inflación)
• Impuesto de bien inmueble
• Rendimiento de otras alternativas de inversión

Finalmente, recomiendo que haga escenarios para ver el efecto en su análisis. ¿Sabe cómo cambiarían los números si el precio de venta de su casa en el futuro es menor a lo esperado? ¿Tiene sentido comprar si sólo piensa quedarse por 5 años o 10 años? El otro día hice este análisis para uno de mis clientes y resultó que sólo tenía sentido comprar la casa que le interesaba si estaba dispuesto a vivir en ella un mínimo de 15 años. ConclusiónEs importante notar que no estoy diciendo que la compra de una residencia es una mala inversión. Quizás le conviene comprar. En este caso, recomiendo que analice bien sus números para asegurarse que no asuma un compromiso por encima de su realidad financiera (ver artículo “¿Eres House Poor?” en la edición de Junio 2006 de Mundo Social).Reglas generales pueden aplicar a muchas cosas, pero cuando se trata de una de las compras más grandes de su vida, pienso que vale la pena tomar una decisión informada.

Escrito por Joey Levy |08 de oct de 2011 | Presione aquí para ver artículo originalEn estos días me han escrito varias personas para preguntarme si mi recomendación de diversificar nuestros ahorros e inversiones fuera del dólar realmente ha producido buenos resultados. Aparentemente estas personas leyeron un artículo que menciona que, desde el año 2006 hasta la fecha, el dólar solo se ha depreciado 1.50% ante el euro y que, en base a esto, esta estrategia realmente no ha valido la pena. Quisiera aprovechar esta oportunidad para contestar la pregunta de los lectores y también para analizar este tema con un poco más de profundidad. Es cierto que el dólar no se ha depreciado mucho ante el euro en los últimos cinco años, ¿pero qué ha pasado con las otras monedas importantes del mundo? La recomendación de diversificar nuestros ahorros fuera del dólar siempre ha sido para colocarlos en una “canasta de monedas” y no en una moneda específica. Si analizamos el desempeño del dólar con respecto a las monedas que siempre he mencionado (en la radio, en esta columna, etc.), veremos que nuestra moneda ha perdido muchísimo de su valor. Por ejemplo, en el período en cuestión, el dólar estadounidense perdió 24% de su valor ante el dólar australiano, 8% ante el dólar canadiense, 36% ante el yen de Japón, 19% ante el yuan de China y 27% ante el franco suizo. Y no podemos olvidarnos de metales preciosos. Una de mis recomendaciones más fuertes siempre ha sido de deshacernos del dinero que se imprime “de la nada” y comprar dinero “real” como oro y plata. Desde 2006 hasta la fecha la onza de oro y plata ha subido 187% y 176%, respectivamente. ¡Para mí es claro que ha sido una buena inversión cambiar dólares para las monedas arriba mencionadas! Otra forma de analizar este tema es comparar cuánto nuestros dólares nos compran hoy en día versus lo que nos compraban hace cinco años. Aquí es donde realmente se nota la devaluación de nuestra moneda. A continuación el aumento de precios en los últimos cinco años, en términos de dólares, de algunas de las cosas más importantes en nuestro día a día: petróleo cuesta 33% más, trigo 35% más, maíz 123% más, azúcar 123% más, etc. Si usted mantuvo todos sus ahorros en dólares (por ejemplo en un plazo fijo o un VCN local) es muy probable que el valor de su cuenta haya subido, pero a la hora de ir de compras, sus fondos ya no le alcanzan para mantener su estilo de vida. Esto se debe a que la tasa de interés que ganó es menor que la inflación de los precios. Es importante acordarse de que casi todo en el mundo (desde nuestra comida hasta el petróleo) está cotizado en dólares. Y a medida que nuestra moneda cae en valor, el costo de la vida en Panamá subirá. No se engañen con el reciente fortalecimiento del dólar. Esto es producto de la crisis de deuda soberana en Europa y es totalmente pasajero (la gente está refugiándose en el dólar, pero eventualmente se dará cuenta de que los fundamentos del dólar y la economía norteamericana son mil veces peores que el euro y la economía europea y el dólar caerá de nuevo). Si quiere proteger su poder adquisitivo recomiendo que siga diversificando sus ahorros a otras monedas, que siga invirtiendo en activos “reales” y que siga repagando sus deudas antes que la tasa de interés en Panamá se dispare.

Escrito por Joey Levy | 24 de sep de 2011 | Presione aquí para ver artículo originalHace unas semanas publiqué un artículo titulado “Oro no es una burbuja”. En dicha columna escribí que las burbujas económicas vienen acompañadas de dos características principales:

1. Se dispara  el precio del activo en cuestión, pero no hay una razón fundamental detrás de su alza.
2. Todo el mundo quiere comprar el bien y nadie piensa que el precio caerá. Esta semana quisiera tocar este tema de vuelta, pero en esta ocasión voy a usar este criterio para identificar un activo cuyo precio realmente representa una burbuja económica.

A mi juicio, una de las burbujas más grandes en el mundo en este momento es la deuda soberana de Estados Unidos (EU). Este activo (bonos del tesoro de EU) ha ido subiendo en precio durante los últimos años, a pesar de que el Gobierno estadounidense sigue implementando políticas económicas que deterioran la salud financiera del país (y por ende disminuye su habilidad de eliminar el déficit fiscal y pagar sus obligaciones) y a pesar de que la Reserva Federal ha devaluado el dólar hasta el punto de que la tasa de interés “real” que se recibe en dichos bonos es negativa. Nota: la tasa “real” de una inversión se calcula restando la tasa de inflación del país de la tasa de interés que la inversión le paga. En este momento un bono de EU con vencimiento de 10 años paga 1.70% anualmente mientras que la tasa de inflación del país es aproximadamente 10%. Nota: Hay reportes que indican que la inflación en EU es aproximadamente 3%. Esta cifra, que es calculada y manipulada por la misma Reserva Federal, subestima sustancialmente la actual inflación del país. Ahora bien, le pregunto: ¿Tiene sentido que el precio de un bono cuyo emisor actúa tan irresponsablemente y cuyos pagos de intereses pierden aproximadamente 8% de su poder adquisitivo anualmente (interés de 1.70% menos inflación de 10%) suba en valor? Para mí, esto suena como una burbuja. En cuanto a si todo el mundo está comprando bonos de EU y que nadie piensa que el precio puede bajar, nada más tenemos que considerar lo que sucedió cuando EU recientemente perdió la calificación de “AAA” en su deuda. Normalmente los bonos de un país caerían en picada al momento en que una agencia calificadora bajara este rating. Pero en este caso, los inversionistas compraron aún más deuda estadounidense (causando que el precio subiera más), usando el razonamiento de que los bonos de EU son “la inversión más segura del mundo”. En otras palabras, es casi imposible para la mayoría de las personas pensar que los bonos de EU puedan ser una inversión arriesgada y que podrían perder una gran parte de su valor. Otra vez, esto suena muchísimo como una burbuja. Los bonos del tesoro de EU son una burbuja. Como toda burbuja, nadie sabe exactamente cuándo explotará, pero le aseguro que cuando esto pase el dólar perderá muchísimo de su valor. Esto causará que nuestro costo de vida en Panamá se dispare aún más. Si quiere proteger su poder adquisitivo de esta situación, sugiero diversificar sus ahorros a una canasta de monedas (incluyendo oro y plata), invertir en activos “reales” (recursos naturales, tierra productiva, etc.) y cancelar sus deudas antes de que la tasa de interés en EU (y por ende en Panamá) se dispare.

Escrito por Joey Levy |10 de sep de 2011 | Presione aquí para ver artículo originalUna de las peores cosas en la vida es vivir con estrés financiero. A través de los años, en charlas y en mi trabajo como “financial planner”, he conocido a muchas personas que viven en este estado. Constantemente se preguntan: “¿Estoy ahorrando suficiente? ¿Tendré suficiente dinero para pagar la educación universitaria de mis hijos y mantener mi actual estilo de vida durante mi jubilación?”. Cuando conozco a una persona en esta situación le digo: “Le voy a decir como minimizar su estrés financiero: ¡Haga un plan financiero!” Para los que no estan familiarizados con la planificación financiera, este es el proceso en el cual uno indentifica sus metas financieras, cuantifica cuánto le costará en el futuro y determina si tendrá suficientes recursos para poder cumplir con todos sus deseos. A continuación describo el proceso de planificación financiera:

• Identificar dónde está hoy en día: El primer paso de un plan financiero es comprender su situación financiera actual. ¿Cuáles son sus activos y sus pasivos? ¿Sus fuentes de ingresos y gastos? ¿Cuánto ahorra mensualmente? Si no conoce su realidad financiera es imposible saber si alcanzará sus metas.
• Establecer metas financieras: El próximo paso es identificar y cuantificar sus metas. Metas comunes incluyen la compra de una casa, el pago de la educación de los hijos y mantener su estándar de vida durante jubilación, entre otras. Al estimar gastos, uno debe ser específico. Por ejemplo, es mejor decir “quiero jubilarme a los 62 años con un ingreso mensual de $n por mes” que “me quiero jubilar y vivir bien”. NOTA: Es importante que considere el impacto que la inflación tendrá en el costo de sus metas en el futuro.
• Determinar si podrá alcanzar sus metas: Para determinar si alcanzará sus metas financieras es recomendable usar “softwares” especiales. Si decide hacer su propio plan, le recomiendo que analice bien las opciones en el mercado y que tome el tiempo de revisar y entender las suposiciones y métodos de cálculo de su programa. Si decide trabajar con un asesor financiero, es probable que éste ya haya hecho esta tarea, dándole mayor seguridad que los resultados serán los acertados.
• Definir la estrategia e implementar su plan: Si el estudio indica que no cumplirá con sus metas, es vital definir cuáles son las acciones que tomará para mejorar su situación. Otra vez, es importante que sea lo más específico posible. Por ejemplo, si no está ahorrando suficientemente, es mejor decir “Voy a invertir $n mensualmente” que “voy a ahorrar más.”

NOTA: Nada vale tener un plan y no implementarlo. He visto a muchas personas decir que van a cancelar sus deudas, aumentar sus ahorras y, al final del día, no lo hacen.

• Revisar el plan: Es importante notar que un plan financiero es solamente una guía y que no está escrito en piedra. Su plan debe ser revisado por lo menos una vez al año o cuando ocurre un evento sustancial en su vida personal y/o en su situación financiera (nacimiento de un hijo, cambio en su trabajo, divorcio, etc.).

No es necesario vivir con estrés financiero. Si usted siente esto, le recomiendo que haga un plan financiero. En el mejor caso, el plan indicará que todo está bien y tendrá paz mental. Y si lo contrario sucede, a mi juicio es mejor saberlo ahora y poder tomar los pasos necesarios (ahorrar más, bajar su expectativa en cuanto al costo de sus metas en el futuro, etc.) para evitar problemas en el futuro.

Escrito por Joey Levy | 27 de ago de 2011 | Presione aquí para ver artículo originalAyer un cliente me escribió, “Joey, sé que se compra oro para protegerse de la devaluación del dólar. Pero me preocupa que el precio ha subido tanto últimamente. Muchas personas dicen que el oro es la próxima burbuja por explotar. ¿Tiene sentido comprar a estos niveles?”Inmediatamente llamé a la persona y le expliqué que no hay una burbuja en el precio del oro. Le dije, “Las burbujas económicas vienen acompañadas de dos caracteristicas principales: 1.) Se dispara el precio del activo en cuestión, pero no hay una razón fundamental detrás de su alza y 2.) TODO el mundo quiere comprar el bien, independientemente de su precio, y NADIE piensa que el precio caerá. Si analizamos el oro bajo esta criterio, veremos que no hay una burbuja.”La mejor forma de entender esto es comparando la supuesta burbuja en oro con una burbuja económica que ya pasó. En este caso, usaré la burbuja en las acciones tecnologicas de hace 11 años. En esa época las acciones de Internet (conocidas como “dot coms”) empezaron a subir a precios que no tenían ningun sentido. La gente se volvía tan loca para comprar acciones de cualquier empresa relacionada con la economía digital que pararon de analizar sus estados financieros y la sostenibilidad de sus modelos financieros. En ese entonces, cada vez que yo iba a una reunión escuchaba de los millones que la gente se estaba ganando “trading” los “dot coms”. ¡La gente tenía la fiebre que siempre acompaña las burbujas! Pero la verdad es que no había nada detrás de esto y, eventualmente, la fiesta se acabó y muchas personas perdieron muchísimo dinero. Ahora bien, vamos a comparar lo arriba mencionado con la situación de hoy. A diferencia de los “dot coms”, hay una razon fundamental por la subida en el precio del oro. Esto se debe a que la tasa de interés “real” que se paga en ahorros en dólares es negativa. Nota: la tasa “real” se calcula restando la tasa de inflación del país de su tasa de interés. Y cuando la tasa “real” de una moneda es negativa la gente no quiere tenerla porque está perdiendo su poder adquisitivo. Por ejemplo, si el banco me paga 2% en mis ahorros pero la tasa de inflación es 7%, estoy perdiendo 5% de mi poder adquisitivo anualmente. En este caso, sería más saludable sacar mis ahorros y comprar las cosas que necesito para vivir (comida, ropa, etc.). La subida en el precio del oro es un simple reflejo de esto. Es decir, ahorristas e inversionistas a nivel mundial están cambiando sus dólares por oro (y otros monedas y activos) porque no quieren perder aún más de su poder adquisitivo con dólares. Y en cuanto a si TODO el mundo quiere comprar oro y que NADIE piense que el precio puede bajar, esto simplemente no está pasando. Le puedo asegurar que menos del 2% de la población mundial cuenta con oro como inversión y que la mayoría de los comentarios que he escuchado es de que este metal está sobrevaluado. El mero hecho de que casi nadie tiene oro (¿usted es dueño de oro?) y que la gente se esté preocupando por comprar a precios demasiados altos nos indica que no estamos en una burbuja. El precio del oro seguirá subiendo hasta que la razón fundamental por su alza deja de existir. Lamentablemente, esto no pasará por mucho tiempo (el banco central de EU acaba de anunciar que dejarán la tasa de interés del país en 0% por lo menos los próximos dos años). Si quiere proteger su poder adquisitivo, sugiero que cambie sus dólares por onzas de oro y que considere cualquier caida en el precio de este metal como una oportunida de compra.

Escrito por Joey Levy | 06 de ago de 2011 | Presione aquí para ver artículo originalLos Estados Unidos (E.U.) acaba de aumentar el “techo de la deuda” de su país. Esto fue necesario debido al hecho que la deuda estaba a punto de romper el límite establecido hace un año por el Congreso y el Presidente Obama. Unas semanas antes de esto, los Demócratas (y varios Republicanos) empezaron a amenazar que si no se aumentaba el “techo”, E.U. no iba a poder pagar a sus acreedores y que iban a tener que declarar una suspensión de pagos. Esto es totalmente falso y el propósito de este articulo es para que aquí en Panamá estemos claros de cuál es la realidad financiera de E.U, porque los políticos estadounidenses hicieron este gran “show” y cómo todo esto afectará al dólar y, por ende, nuestro costo de vida. Empecemos con la famosa “suspensión de pagos”. Una “suspensión de pagos” es cuando uno no puede hacerle frente a las obligaciones que tiene con las personas que le han prestado dinero. E.U. nunca estuvo en peligro de no poder pagar a los tenedores de sus bonos los intereses que les tocaban. Es decir, los ingresos (impuestos) que entran al gobierno mensualmente superan por un margen amplio a los intereses que se tienen que pagar a sus acreedores. Así que la gran pregunta es, ¿Qué ganaban los Demócratas y Republicanos en asustar el mundo con este “catástrofe económico”? La respuesta es sencilla: Ninguno de los partidos quiere admitir que el gobierno de E.U. está quebrado y que su economía está en depresión por las decisiones que ellos mismos han tomado durante las últimas décadas. Ellos no quieren enfrentar esta realidad y harán todo lo posible (incluyendo asustar al mundo) para que esto no suceda cuando ellos estén en el gobierno o "in office". Por eso es que yo estaba tan seguro que iban a llegar a un acuerdo y subir el "techo". Las batalles que vimos en la televisión eran un “show” y un “bluff” político para poder aumentar el “techo” y postergar las inevitables consecuencias que le esperan al país (una recesión violenta en la cual la economía se auto corrige y los estadounidenses tengan que bajar su nivel de consumismo, etc.).Pero créame cuando le digo que subir el “techo de la deuda” no arreglará nada. Es más, subiendo el "techo" empeorará esta situación ya que permitirá al gobierno estadounidense continuar con las mismas políticas económicas (endeudamiento, imprimiendo dinero “de la nada”, etc.) que les llevaron a la quiebra. ¡Todo esto causará que el dólar se devalúe y que nuestro costo de vida en Panamá se dispare aún más!La realidad económica de E.U. es peor de lo que uno quiere o puede imaginarse. No se coman el cuento de que los políticos estadounidenses están “encima” de esta situación y que encontrarán una solución. Ellos mismos son la causa del problema. Si quiere proteger su poder adquisitivo, recomiendo que: 1.) diversifique sus ahorros a una canasta de monedas incluyendo oro/plata, 2.) compre activos "reales" que no pueden ser devaluados con una imprenta y 3.) repague sus deudas antes que las tasas de interés en Panamá se disparen.

Escrito por Joey Levy | 23 de julio de 2011 | Presione aquí para ver artículo originalRecientemente me reuní con un señor mayor para hacerle un plan financiero. Me comentó que me había visitado porque sus ahorros no le alcanzaban para pagar sus gastos mensuales. Me dijo, “He tenido que bajar mi estilo de vida y vender ciertos activos. El problema son mis gastos médicos. La verdad es que nunca me imaginaba que esto iba a costar tanto. Y lo peor es que mis problemas de salud son producto de no haberme cuidado mejor cuando era joven. Es ahora que estoy pagando esa cuenta. ”Después de conversar con esta persona, me puse a pensar. Casi todo el mundo sabe que es importante cuidar su salud, pero muy pocas veces nos hemos puesto a ver este tema desde la perspectiva económica. ¿Es una buena inversión cuidar su salud?Para contestar esta pregunta primero tenemos que entender que los gastos médicos son uno de los gastos que más se ven afectados por el tema de la inflación. De hecho, muchos estudios estiman que estos gastos suben entre 8% a 10% por año.Obviamente nadie sabe que tipo de enfermedad o condición pueda presentarse en el futuro. Pero podemos usar el ejemplo de un infarto (una condición que, en la mayoría de los casos, es el resultado de no haberse cuidado bien) para ver cómo salen las cifras. Un cardiólogo local me dijo que si una persona tiene un infarto en Panamá, el costo de la hospitalización hoy en día es aproximadamente $20,000. Si asumimos que esta persona tiene un seguro de salud, ella tendría que pagar nada más su deducible y una porción de este costo (supongamos $5,000). El doctor también me explicó que esta persona tendría que tomar, de por vida, medicinas que cuestan aproximadamente $3,600 por año ($300 por mes) para tratar la hipertensión, el colesterol, etc. ¿Cuánto costaría todo esto en el futuro con la inflación?Para este ejemplo voy a usar el caso de una persona que tiene 40 años, sufre de un infarto a los 65 años y vive hasta los 80 años. Inflando los gastos a 8% anualmente vemos que en el año del infarto los $5,000 en deducible se han inflado a $34,000 y las medicinas cuestan $24,500 por año (nota: las medicinas seguirán inflándose a 8% por año). ¡En total, entre el infarto y los 15 años medicándose, esta persona gastará $704,000 por esta condición!Ahora bien, ¿cuánto tendría que ahorrar anualmente una persona de 40 años desde hoy para tener $704,000? La respuesta es impresionante: $1,250 por mes hasta que cumple 65 años (nota: se asume un rendimiento de 5% por año en los ahorros). En otras palabras, se podría decir que si esta persona cuida su salud y evita tener un infarto es como si estuviera ahorrando $1,250 por mes para su jubilación (no tendría los gastos médicos arriba mencionados y podría usar su dinero para mantener su estilo de vida).Nadie sabe que pasará con su salud en el futuro. Sin embargo, hay ciertas condiciones y enfermedades que son evitables y dependen de las acciones que tomemos hoy en día. Espero que este articulo haya demostrado que no sólo hay beneficios para su cuerpo al cuidarlo (uno se siente mejor, libera estrés, etc.), sino que también es una excelente inversión a largo plazo!

Escrito por Joey Levy | 09 de jul de 2011 | Presione aquí para ver artículo originalEn mi artículo “Suspensión, austeridad o inflación” expliqué que cuando un Gobierno está quebrado, sólo tiene tres opciones: 1.) Declarar una suspensión de pagos. 2.) Implementar medidas de austeridad. 3.) Usar la “inflación” para pagarles a sus acreedores con dinero devaluado. Nota: El inconveniente con la “inflación” es que a medida que uno “infla” o imprime dinero “de la nada”, el valor de la moneda es menor y los ciudadanos pierden su poder adquisitivo.Usando lo arriba mencionado como referencia, quisiera comparar las situaciones en Europa y los Estados Unidos (EU). Actualmente ambas economías tienen problemas serios, pero sus líderes están enfrentándolos de maneras muy distintas.En Europa están haciendo austeridad. Austeridad es cuando se “aprieta el cinturón” y se toman medidas drásticas (eliminación de beneficios para el pueblo, privatización de activos estatales, aumento de impuestos) para mejorar la situación financiera. A la gente no le gusta la austeridad y casi siempre esta acompañada de manifestaciones. Un ejemplo de esto es Grecia; ahora mismo la Unión Europea ha condicionado su apoyo al país a cambio de medidas de austeridad.Esto no ha sido fácil y durante los últimos meses Atenas ha estado en llamas (literalmente). En este caso la austeridad es necesaria si Grecia pretende hacerle frente a sus obligaciones y eliminar los desbalances que la llevaron a la quiebra. Nota: No estoy de acuerdo con rescates financieros y si los griegos no cumplen con lo exigido, deben ser expulsados del euro. Esto mandaría un mensaje claro a los otros países de Europa cuyas finanzas están mal (Portugal, España, etc.) y evitaría que este tipo de situación pase de nuevo.Por otro lado, tenemos a EU. Esta situación es mil veces peor que la de Europa. EU debe aproximadamente 129 billones de dólares (fuente: www.usdebtclock.org). En EU se habla de una suspensión de pagos si no se aumenta el “techo de la deuda” antes de agosto. Pero el Gobierno sigue gastando como si nada. ¿Austeridad? ¿Dónde están las manifestaciones en EU?La respuesta es que no ha habido manifestaciones porque EU está usando la “inflación” para no tener que enfrentar su realidad financiera. En Grecia ya no pueden hacer esto porque cuando el país ingresó a la Unión Europea dejó de imprimir su propia moneda. Por ende, los griegos ya no pueden “inflar” y están forzados a implementar la austeridad. EU, a cambio, puede “inflar” y lo están haciendo a niveles nunca vistos en la historia. ¿Sabía usted que en los últimos seis meses EU ha impreso casi un billón de dólares para cubrir su déficit fiscal? Nota: ¡con un billón se podría comprar un apartamento de lujo de 333 mil dólares para cada uno de los 3 millones de panameños!Como panameños esto nos debe preocupar. La falta de manifestaciones en EU significa que el país está usando la “inflación” para postergar la austeridad que tarde o temprano les tocará. Acuérdese que cada vez que EU imprime dinero “de la nada” el dólar se devalúa y nuestro costo de vida sube.Para proteger su poder adquisitivo recomiendo: 1.) Diversificar sus ahorros a una canasta de monedas, 2.) Invertir en activos “reales” (tierra productiva, agricultura, etc.) y 3.) Repagar sus deudas antes que la tasa de interés en Panamá se dispare.El autor es especialista en planificación financiera.

Escrito por Joey Levy | 26 de jun de 2011 | Presione aquí para ver artículo originalRecientemente China anunció que iba a flexibilizar la tasa de cambio de su moneda, dejando el “yuan” apreciarse ante el dólar. Estoy seguro que muchos panameños no le prestaron mucha atención a esta noticia. La realidad, sin embargo, es que este acontecimiento afecta directamente a nuestra economía. Puedo imaginarme a varios lectores de esta columna pensando “¿A mí que me importa si el yuan se aprecia ante el dólar?” En verdad, hay varias razones por la cual esto nos debe importar. La primera es que todo lo que importamos de China costará más. Si un dólar compra menos yuan, necesitaremos más dólares para comprar la misma cantidad de bienes de China. Así que prepárese para un alza en los precios de ropa, juguetes y cualquier otro producto fabricado en China. Otro efecto es que los precios de cosas importantes, aunque no estén fabricadas en China, también subirán. Esto pasará porque ahora los ciudadanos Chinos tendrán más poder adquisitivo. Acuérdese que el dólar es la moneda de reserva internacional y que casi todo (petróleo, agricultura, etc.) está cotizado en nuestra moneda. Ahora cuando una persona en China quiere consumir gasolina, comer vegetales o comprarse una camisa, lo va a hacer usando un yuan más fuerte en el mercado internacional. Por ende, el costo de estas cosas le va a parecer relativamente barato en comparación a lo que está acostumbrado a pagar. Y al ver los precios bajar, el chino consumirá más. En otras palabras, estaremos compitiendo con millones de consumidores chinos con un mayor poder adquisitivo para adquirir los recursos escasos del mundo. Esto causará que el precio de dichos recursos, en términos de dólares, suba. Finalmente, el fortalecimiento del yuan causará un alza en la tasa de interés en Panamá. Esto es debido al hecho de que para que el yuan suba ante el dólar, el Gobierno Chino tendría que dejar de comprar tantos dólares en el mercado de divisas (nota: tradicionalmente, la forma en la cual los Chinos mantenían la tasa de cambio del dólar-yuan en el nivel que querían era imprimiendo yuan “de la nada” y usando estos nuevos billetes para comprar dólares americanos y bonos estadounidenses. El resultado de esto era de mantener el dólar artificialmente alto ante el yuan con el fin de fomentar la industria de exportación China). Al tener menos dólares, los chinos tendrán menos necesidad de comprar bonos estadounidenses. Al no tener la demanda tradicional del mayor tenedor de bonos estadounidenses en el mundo, las tasas de interés en Los Estados Unidos subirán y esto eventualmente causará que las tasas acá suban también.La reciente alza del yuan (menos de 1%) no causará un gran cambio en su vida. Sin embargo, si China decide apreciar el yuan al ritmo que hicieron desde 2005 a 2008 (apreciación de 20%), empezaremos a sentirlo en nuestros bolsillos. Es importante que en Panamá prestemos atención a estas noticias y que formalicemos estrategias para proteger nuestra economía ante un mundo en el cual el dólar cada día vale menos.

Escrito por Joey Levy | 25 de jun de 2011 | Presione aquí para ver artículo original

En estas últimas semanas he visto varios artículos acerca de la tasa de inflación que experimentaremos en Panamá para el año 2011. Dependiendo a quién le preguntas, los pronósticos de esta cifra oscilan entre 5.0% a 7.5%. Ahora bien, debido a mi trabajo (hago planificación financiera para familias panameñas), yo entiendo las implicaciones para mi presupuesto de vivir con una cierta tasa de inflación anualmente. ¿Pero qué significa este tipo de noticia para la persona que no es especialista en finanzas?

La realidad es que para la mayoría de las personas el fenómeno de la inflación es intangible, una cifra que los gobiernos y economistas calculan usando fórmulas esotéricas y complejas. En mi experiencia, el 99% de las personas no entiende la diferencia de vivir en una economía con distintas tasas de inflación. El propósito de este artículo es de demostrarle el impacto negativo que distintas tasas de la inflación tendrán en su poder adquisitivo.

Para hacer esto, vamos a usar una tabla sencilla:

¡No se asuste! Es fácil de usar esta herramienta. Vamos a suponer que el aumento en el costo de vida en Panamá es 6% anualmente y usted quisiera saber cuánto comida podrá comprar en el súper mercado en 10 años con $100 dólares. Para calcular esto, nada más tiene que multiplicar los $100 dólares por el factor de la inflación que se encuentra en la fila de 6% de inflación y en la columna de 10 años. En este caso sería $100 dólares multiplicado por 0.56 o $56 dólares. Es decir, en 10 años con una tasa de inflación de 6% anualmente, $100 dólares sólo le comprará $56 dólares de comida. ¡Esto representa una pérdida en su poder adquisitivo de 44%! En 20 años, $100 dólares sólo le comprará $31 dólares de comida ($100 dólares multiplicado por 0.31).

Este mismo ejercicio se puede hacer con sus otros gastos y sus metas financieras a largo plazo. Lo importante es que sepa la tasa de inflación para cada gasto y meta. Como mencioné arriba, hay muchas opiniones acerca de la inflación actual en Panamá pero estos números sólo son "promedios". Es decir, hay ciertos gastos o metas que usted tendrá en el futuro que tienen tasas de inflación mayores que el "promedio" de la economía. Estos incluyen las carreras universitarias de sus hijos (suben 6% a 7% por año), gastos médicos (suben 7% a 10% por año), entre otras.

La causa de inflación en Panamá es, en gran parte, debido a la devaluación de dólar estadounidense. Lamentablemente en Panamá no podemos controlar las políticas económicas de EU y, por ende, estamos forzados a gastar más dinero cada año para mantener nuestro estilo de vida. Si quiere proteger su poder adquisitivo de la inflación usted puede diversificar sus ahorros a monedas mejor administradas que el dólar (canasta de monedas que incluye metales preciosos), comprar activos "reales" que no pueden ser devaluados con una imprenta y cancelar sus deudas antes que la tasa de interés en EU (y por ende Panamá) se dispare.